農林中金総合研究所

日銀のゼロ金利政策の継続で長期金利低下、株価上昇と金融･証券市場は過剰流動性相場が続いている。一方で、円相場は、年度明け後、生保の外債投資抑制の動きや外人の日本株買いなど需給面でやや円強含みとなった。企業のリストラの本格化による景気へのデフレ圧力が懸念される中で、円高阻止に向けた通貨当局の対応と補正予算論議の動向が注目される。