農林中金総合研究所

4 月の米国株急落以降、早期ゼロ金利解除観測は後退。日本経済が企業部門を中心に緩やかな景気回復基調をたどる中でゼロ金利解除の足枷となっているのは、日本経済の構造調整によるデフレ圧力と米国株価動向といえよう。この点で総選挙後の新政権の構造改革への取組みスタンスと、景気過熱感が高まり利上げ幅が大きくなってきた米国がFED の狙いどおり株価急落は避けつつ景気ソフトランディングに向かうのか注目される。