農林中金総合研究所

・ ＦＲＢは12 月13 日のＦＯＭＣで、ＦＦレート誘導水準を0.25％引き上げ4.25％とした。今回ＦＯＭＣの声明文で資源需給の逼迫が指摘されたことから、利上げがしばらく続くという見方がある。一方で、前回まで使われていた「緩和的金融政策」という言葉が削除されたことから、金融政策は利上げの着地点を探る新たな段階に入ったという見方もある。
・ コアインフレ率が高まる兆しをみせるなど、インフレに対する楽観ができる状態ではないが、既に利上げ効果も一部現れているとみられ、ＦＲＢは景気・物価動向を勘案しつつ、徐々に利上げ着地点のイメージを形成していくとみられる。