農林中金総合研究所

3月FOMCの後も、FRBは利上げ慎重な姿勢を崩していない。「家計は比較的堅調、企業の動きは低調」とまだら模様の経済状況が続いている。こうしたなか、原油価格の持ち直しやドル高の是正など経済環境に好転する動きが見られた一方で、16年1～3月期の成長率減速への不安も台頭。市場の思惑が交錯するなか、金利は1.7％台でもみ合い、株価は上昇傾向を辿ったが、今後は経済環境の好転から利上げの織り込みが進むと見られ、金利上昇、株価は上値の重い展開を見込む。