農林中金総合研究所

早期の景気回復期待は水を注されたものの、先行きに関しては景気持ち直しを予想している。また、素原材料価格上昇は一服した感があるが、最終財メーカーの価格転嫁動向は引き続き注目される。なお、デフレ環境は当面継続すると見込んでいる。マーケットでは景気回復時期の後ズレ観測から株安・金利低下・円安の反応となったが、
1～2 月の経済指標の上振れ・下振れに反応しすぎた面もある。すでに景気停滞を織り込んだマーケットとしては、先行きのポジティブサプライズ（景気改善）にも注意が必要だろう。