農林中金総合研究所

4～6 月期QE によれば、内外需の両輪揃った成長が始まり、かつ在庫調整の目処もついたことが確認され、06 年にかけて景気拡大が継続する環境が整っている。長年続いた消費者物価のマイナス状態も05 年末から06 年初には終焉を迎える可能性が高まっている。こうした景気回復や金融政策の転換予想を背景に、株価・長期金利とも水準を切り上げる動きが続いており、先行きもこうした動きが継続すると予想。為替レート（対ドル）は金利差拡大への歯止めや景況感格差縮小もあり、現状より円安が進展することは想定せず。