農林中金総合研究所

米国経済の減速感が強まっているほか、米サブプライム問題の広がりに伴う金融システムに対する不安感も根強く、既に足踏み状態となっている国内景気に対して、これまで主導的な役割を果たしてきた輸出への悪影響が懸念されている。消費者物価は、食料・エネルギー・日用品などの値上げ本格化もあり上昇率が高まってきたが、それが消費者マインド悪化につながるなど、民間消費に対しても先行き停滞感が増すのではといった不安が強まっている。08 年度前半の日本経済は厳しい状況が続くものと予想される。また、内外の金融市場では「質への逃避」が強まる一方、株式・為替レートなどの変動幅が拡大し、市場が混乱する場面も散見されるなど、今後とも悪いニュースには反応しやすい状態が続くだろう。日銀は08 年中の利上げ判断を行うことは困難と見られる。