農林中金総合研究所

ユーロ圏では、早期にインフレが終息し、ECBが金融引き締めを打ち止めとするシナリオは現在のところ描きづらい。このため高金利環境が当面は継続するなか、長く続いた異例な金融緩和の下でこれまでに蓄積されてきた経済に潜む歪みが炙り出される可能性がある。なかでも注目されるのは、①金融機関を巡るリスクや②不動産市場を巡るリスクであり、また③債務を巡るリスクである。これに伴う市場波乱が既に脆弱なユーロ圏経済のさらなる下押し圧力となるというリスクシナリオを、認識しておく必要があるものと考えられる。