農林中金総合研究所

ゼロ金利政策の解除は、早ければ設備投資の回復が期待できる2000 年度後半にも想定されるが、市場動向を追随する形での相当慎重なスタンスでの対応となろう。長期金利は年度前半は国債管理政策の強化で悪い金利上昇を抑制しつつ、下期に景気自律回復のシナリオが見えてくれば良い金利上昇の局面に向かおう。株価はカネ余りとリストラによる企業収益回復期待の継続で底堅く推移しよう。リスクとしては、依然インフレ懸念の燻る米国景気動向及び米国株･債券動向に留意が必要。